Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 6a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	P/LPA Setor	Semana	Acumulado
BNCA3	Bancário	2/5/2008	25,80	26,65	9,41	12,60	11,04%	44,56%
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4/2008	43,14	46,40	12,55	10,90	0,76%	11,21%
CLSC6	Energia Elétrica	9/5/2008	45,20	46,39	5,17	11,50	2,63%	16,36%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4/2008	5,50	6,59	9,77	26,40	3,77%	39,89%
ITSA4	Holding e Participações	4/4/2008	10,72	10,91	11,84	31,30	-0,36%	16,69%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4/2008	6,30	7,07	10,44	22,10	2,76%	21,89%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4/2008	6,45	8,10	13,46	12,70	9,45%	40,85%
PSSA3	Seguradora	4/4/2008	17,72	18,60	10,22	31,30	-3,62%	4,50%
SBSP3	Saneamento	9/5/2008	44,94	45,96	9,99	9,80	2,26%	3,31%
SDIA4	Alimentos	4/4/2008	10,98	12,99	12,90	22,00	7,89%	25,86%
TNLP4	Telecom	4/4/2008	46,99	40,66	6,93	21,30	2,78%	-12,48%
UNIP6	Petroquímico	4/4/2008	1,62	1,56	8,99	9,90	6,12%	12,22%
						Média Carteira	3,79%	18,74%
						IBOV	4,48%	19,35%
						Diferença	-0,69%	-0,61%

Mais uma vez o desempenho semanal foi inferior ao IBOV. No acumulado das 6 semanas, a carteira está 0,61% abaixo do IBOV.

Não foi necessário alterar nenhum papel para a próxima semana.

Por sugestão de um leitor, incluí o P/LPA setorial, mas tive um problema: os sites que utilizo para obter as informações fundamentalistas (Infomoney, Mapa do Mercado - INI e Lafis) agrupam os papéis nos setores de forma diferentes e apenas o Lafis possui a informação do P/LPA setorial.

Com isto, estou montando a planilha da seguinte forma:

1. Uso a classificação setorial do INI;
2. Obtenho o P/LPA do papel no Infomoney;
3. Obtenho o P/LPA do Setor pelo Lafis.

Os mais atentos devem ter percebido que três papéis (CGAS5, POMO4 e SBSP3) possuem P/L maior que a média do seu setor. Isso ocorre porque alguns papéis puxam a média do setor para baixo, mas não compõem o IBrX-100, portanto não são considerados na composição da carteira. A diferença entre as classificações setoriais do Lafis e do INI também colaboram com esta distorção.

Se alguém conhecer uma outra fonte em que eu consiga obter todas as informações, fico muito agradecido!

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 5a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Acumulado
BNCA3	Bancário	2/5/2008	25,80	24,00	8,47	-6,97%	30,19%
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4/2008	43,14	46,05	12,46	-0,56%	10,37%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4/2008	5,50	6,35	9,42	2,41%	34,81%
ITSA4	Holding e Participações	4/4/2008	10,72	10,95	10,86	-3,18%	17,11%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4/2008	6,30	6,88	10,16	2,99%	18,62%
LIGT3	Energia Elétrica	4/4/2008	23,27	25,16	5,06	-2,48%	13,38%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4/2008	6,45	7,40	12,74	4,22%	28,69%
PSSA3	Seguradora	4/4/2008	17,72	19,30	10,60	-3,50%	8,42%
SDIA4	Alimentos	4/4/2008	10,98	12,04	11,95	-4,74%	16,66%
TNLP4	Telecom	4/4/2008	46,99	39,50	6,74	5,86%	-14,85%
UNIP6	Petroquímico	4/4/2008	1,62	1,47	8,47	-2,64%	5,75%
VALE5	Mineração	2/5/2008	53,50	54,42	13,38	1,71%	1,03%
					Média Carteira	-0,57%	14,18%
					IBOV	0,40%	14,23%
					Diferença	-0,97%	-0,05%

Desta vez o desempenho semanal foi inferior ao IBOV. No acumulado das 5 semanas, a carteira está 0,05% abaixo do IBOV.

Para a semana que vem, a carteira terá duas mudanças:

1. VALE5 (Setor de Mineração), com P/LPA = 13,38, dará lugar à SBSP3 (Setor de Água e Saneamento), com P/LPA = 9,76;
2. LIGT3, com P/LPA = 5,06, dará lugar à CLSC6, com P/LPA = 5,04. Esta será uma troca de papéis dentro do mesmo setor (energia elétrica).

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 4a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Acumulado
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4/2008	43,14	46,31	12,53	0,58%	11,00%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4/2008	5,50	6,20	9,20	17,20%	31,63%
ITSA4	Holding e Participações	4/4/2008	10,72	11,31	11,21	12,31%	20,96%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4/2008	6,30	6,68	9,86	-2,33%	15,17%
LIGT3	Energia Elétrica	4/4/2008	23,27	25,80	5,19	10,82%	16,26%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4/2008	6,45	7,10	12,22	17,35%	23,47%
PSSA3	Seguradora	4/4/2008	17,72	20,00	10,99	13,05%	12,35%
SDIA4	Alimentos	4/4/2008	10,98	12,64	12,55	7,20%	22,48%
TNLP4	Telecom	4/4/2008	46,99	37,31	6,37	-10,74%	-19,57%
UBBR11	Bancário	25/4/2008	24,40	25,60	10,39	16,25%	39,95%
UNIP6	Petroquímico	4/4/2008	1,62	1,51	8,70	2,72%	8,63%
UOLL4	Tecnologia da Informação	4/4/2008	7,20	7,50	8,24	3,44%	-0,66%
					Média Carteira	7,32%	15,14%
					IBOV	6,41%	13,77%
					Diferença	0,91%	1,37%

Mais uma vez a carteira apresentou um desempenho superior ao IBOV, mas nada extraordinário. Na semana o resultado foi 0,9% superior e no acumulado, 1,37%.

Mas ainda é cedo para tirar qualquer conclusão a respeito desta carteira.

Para a semana que vem, a carteira terá duas mudanças:

1. UBBR11 volta a dar lugar a BNCA3. O Unibanco fechou a semana com P/LPA valendo 10,39 e a Nossa Caixa com 9,11.
2. O Setor de Tecnologia da Informação dará lugar ao Setor de Mineração. UOLL4 deixou de compor o IBrX-100, portanto será excluído da carteira. Quem entra no lugar será VALE5.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 3a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Mês	Acumulado
BNCA3	Bancário	4/4	24,40	25,50	9,00	7,14%	20,39%	20,39%
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4	43,14	46,04	12,45	1,74%	10,35%	10,35%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4	5,50	5,33	7,91	1,33%	12,44%	12,44%
ITSA4	Holding e Participações	4/4	10,72	11,10	10,08	-1,68%	7,76%	7,76%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4	6,30	6,84	10,10	5,23%	17,93%	17,93%
LIGT3	Energia Elétrica	4/4	23,27	23,28	4,69	0,56%	4,91%	4,91%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4	6,45	6,05	10,41	-5,46%	5,21%	5,21%
PSSA3	Seguradora	4/4	17,72	17,69	9,72	-1,17%	-0,61%	-0,61%
SDIA4	Alimentos	4/4	10,98	11,79	11,70	11,33%	14,24%	14,24%
TNLP4	Telecom	4/4	46,99	41,80	7,13	-3,84%	-9,89%	-9,89%
UNIP6	Petroquímico	4/4	1,62	1,47	8,47	0,00%	5,75%	5,75%
UOLL4	Tecnologia da Informação	4/4	7,20	7,25	7,96	-2,29%	-3,97%	-3,97%
					Média Carteira	1,07%	7,04%	7,04%
					IBOV	0,40%	6,48%	6,48%
					Diferença	0,67%	0,56%	0,56%

Nesta semana a carteira apresentou um desempenho superior ao IBOV, conseguindo reverter até no desempenho acumulado. Os destaques positivos da carteira na semana foram a Nossa Caixa (BNCA3), Klabin (KLBN4) e Sadia (SDIA4). No campo negativo, Marcopolo (POMO4) e Telemar (TNLP4) foram os destaques.

Para a próxima semana, o setor bancário apresentará o Unibanco (UBBR11) no lugar da Nossa Caixa (BNCA4). O P/LPA do Unibanco fechou em 8,94, ficando abaixo da Nossa Caixa, que atualmente vale 9,00.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 2a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Mês	Acumulado
BNCA3	4/4/2008	24,40	23,80	8,40	+2,23%	+12,37%	+12,37%
CGAS5	4/4/2008	43,14	45,25	12,24	+3,66%	+8,46%	+8,46%
CNFB4	4/4/2008	5,50	5,26	7,80	+6,47%	+10,97%	+10,97%
ITSA4	4/4/2008	10,72	11,29	10,25	+3,73%	+9,61%	+9,61%
KLBN4	4/4/2008	6,30	6,50	9,60	+8,45%	+12,06%	+12,06%
LIGT3	4/4/2008	23,27	23,15	4,66	+5,69%	+4,32%	+4,32%
POMO4	4/4/2008	6,45	6,40	11,02	+3,22%	+11,30%	+11,30%
PSSA3	4/4/2008	17,72	17,90	9,83	+4,06%	+0,56%	+0,56%
SDIA4	4/4/2008	10,98	10,59	10,51	+8,17%	+2,61%	+2,61%
TNLP4	4/4/2008	46,99	43,47	7,42	-1,09%	-6,29%	-6,29%
UNIP6	4/4/2008	1,62	1,47	8,47	+1,37%	+5,75%	+5,75%
UOLL4	4/4/2008	7,20	7,42	8,15	+0,13%	-1,72%	-1,72%
				Média Carteira	+3,84%	+5,83%	+5,83%
				IBOV	+3,73%	+6,48%	+6,48%
				Diferença	+0,11%	-0,65%	-0,65%

Por enquanto, as ações que são tidas como "baratas" estão com um desempenho médio inferior ao do IBrX-100. Mas pela característica da carteira, com critério fundamentalista, o ideal é buscar ver seu resultado no longo prazo.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com papéis de baixo P/LPA

Um dos múltiplos mais utilizados na análise fundamentalista é o P/LPA (Preço / Lucro por Ação). Ele não pode ser utilizado isoladamente. O ideal é que outros indicadores também sejam utilizados, como o P/VPA (Preço / Valor Patrimonial por Ação) ou o VE/EBITDA (Valor da Empresa / Lucro antes de juros, Impostos, Depreciação e Amortização).

A leitura básica deste indicador é que quanto menor o P/LPA de uma empresa, mais "barata" ela está. Quem desejar ler um pouco mais sobre o P/LPA, recomendo os seguintes textos:

• Carteira de Investimentos em Ações - Curso Prático de Ações (o texto é longo e abrangente outros conceitos)
• Wikipédia (definição em portugês)
• Investopedia (definição em inglês)

Teoricamente, estas ações possuem maior potencial de ganhos, já que no presente estão "baratas" em comparação a seus pares. Para verificar se isto é mesmo verdade, eu tentei encontrar o histórico do P/LPA das ações do IBrX-100 e comparar seu desempenho ao longo do tempo com o índice, mas infelizmente não encontrei esta informação.

Desta forma, pretendo iniciar aqui o acompanhamento destas ações, comparando com o desempenho do IBOV. O critério para seleção da carteira foi:

1. Considerei apenas as ações do IBrX-100;
2. Apenas uma ação por setor, já que o P/LPA médio entre os setores apresenta muita diferença. Utilizei a classificação do Mapa do Mercado, fornecido pelo INI (Instituto Nacional de Investidores), para encontrar as ações de cada setor;
3. Desprezei as ações com P/LPA negativo, para ficar apenas com aquelas ações que geraram lucro.

A carteira será atualizada sempre que uma outra ação entrar para o grupo dos 12 papéis com P/L mais baixo. Pretendo realizar estas atualizações semanalmente.

Segue então a composição da carteira inicial, com os rendimentos desde o início do mês.

Papel	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Mês	Acumulado
BNCA3	4/4/2008	24,40	23,28	8,22	-4,59%	+9,91%	+9,91%
CGAS5	4/4/2008	43,14	43,65	11,96	+1,18%	+4,62%	+4,62%
CNFB4	4/4/2008	5,50	5,27	7,47	-4,18%	+4,15%	+4,15%
ITSA4	4/4/2008	10,72	10,41	9,45	-2,89%	+1,06%	+1,06%
KLBN4	4/4/2008	6,30	6,15	9,08	-2,38%	+6,03%	+6,03%
LIGT3	4/4/2008	23,27	23,30	4,40	+0,12%	+5,00%	+5,00%
POMO4	4/4/2008	6,45	6,20	10,67	-3,87%	+7,82%	+7,82%
PSSA3	4/4/2008	17,72	17,20	9,45	-2,93%	-3,37%	-3,37%
SDIA4	4/4/2008	10,98	9,79	9,72	-10,83%	-5,13%	-5,13%
TNLP4	4/4/2008	46,99	43,95	7,50	-6,46%	-5,25%	-5,25%
UNIP6	4/4/2008	1,62	1,62	9,34	0,00%	+4,51%	+4,51%
UOLL4	4/4/2008	7,20	7,41	8,14	+2,91%	-1,85%	-1,85%
				Média Carteira	-2,83%	+2,29%	+2,29%
				IBOV	-2,88%	+2,65%	+2,65%
				Diferença	+0,05%	-0,36%	-0,36%

Por enquanto, o desempenho desta carteira está semelhante ao do IBOV, mas ligeiramente inferior.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Maiores variações do IBrX-100 em relação às médias móveis

Mais uma semana começa com grande volatilidade. Uma forte queda seguida de uma forte alta e não saímos do lugar. Lembra muito o roteiro da semana passada.

Segue uma relação dos papéis que estão mais distantes de suas médias de 9 e 50 períodos.

Maiores altas em relação à média de 9 dias

Papel	18/3	Média 9 dias	Diferença	IFR (9)	Estocástico
ECOD3	4,86	4,55	6,40%	56,82	68,91
GVTT3	35,97	34,26	4,75%	54,99	67,37
GOLL4	27,74	26,46	4,61%	48,25	63,30
GGBR4	57,25	54,74	4,39%	63,55	74,23
SDIA4	10,83	10,36	4,31%	68,37	79,59

Maiores baixas em relação à média de 9 dias

Papel	18/3	Média 9 dias	Diferença	IFR (9)	Estocástico
POSI3	23,55	26,39	-12,08%	26,36	4,47
CCIM3	7,35	8,22	-11,85%	19,59	4,72
PSSA3	55,50	60,42	-8,86%	21,79	4,77
BRML3	16,76	18,04	-7,64%	27,89	6,43
SMTO3	25,50	27,43	-7,57%	37,60	12,87

Maiores altas em relação à média de 50 dias

Papel	18/3	Média 50 dias	Diferença	IFR (9)	Estocástico
CSNA3	67,02	57,98	13,49%	62,36	86,76
USIM5	104,79	90,72	13,43%	59,00	77,74
GOAU4	77,50	67,25	13,22%	66,64	76,99
GGBR4	57,25	50,25	12,22%	63,55	74,23
USIM3	107,30	94,65	11,79%	54,86	72,68

Maiores baixas em relação à média de 50 dias

Papel	18/3	Média 50 dias	Diferença	IFR (9)	Estocástico
POSI3	23,55	30,00	-27,38%	26,36	4,47
CCIM3	7,35	9,30	-26,59%	19,59	4,72
UOLL4	7,48	9,46	-26,50%	17,95	12,36
KSSA3	12,90	15,11	-17,15%	42,09	66,06
PINE4	11,90	13,80	-15,97%	26,49	17,07

Maiores variações do IBrX-100 em duas semanas

Mais uma vez tivemos uma semana tensa, mas com resultado muito próximo da estabilidade. No resultado semanal do IBOV, a variação de apenas +0,2%. No mês, a variação é de -2,36%.

Segue a relação dos papéis do IBrX-100 com maior variação nas últimas duas semanas.

Maiores Altas

Papel	29/02	14/03	Diferença	IFR9	Estocástico
SDIA4	9,56	10,64	11,30%	62,92	71,50
NATU3	16,72	18,60	11,24%	69,78	83,75
ELET3	24,87	27,52	10,66%	54,48	90,26
ELET6	24,80	27,40	10,48%	52,99	88,54
OHLB3	19,01	20,45	7,58%	57,78	95,67
USIM3	101,50	109,15	7,54%	53,99	86,35
USIM5	98,00	105,00	7,14%	53,89	92,86
CSNA3	63,10	67,00	6,18%	68,20	82,29
LREN3	33,57	35,27	5,06%	51,71	85,17
MMXM3	900,00	945,00	5,00%	75,66	60,32

Maiores Baixas

Papel	29/02	14/03	Diferença	IFR9	Estocástico
TCSL3	9,35	7,35	-21,39%	18,75	13,60
ECOD3	6,05	4,81	-20,50%	60,53	31,94
TCSL4	6,94	5,66	-18,44%	25,74	17,39
TAMM4	35,48	30,09	-15,19%	15,97	14,26
GOLL4	29,28	25,46	-13,25%	12,03	23,25
POMO4	7,03	6,16	-13,23%	40,91	49,15
BRML3	19,66	17,16	-12,76%	16,46	5,23
PDGR3	24,75	21,69	-12,36%	32,97	20,84
CCIM3	9,26	8,13	-11,63%	27,54	26,98
LAME4	15,35	13,75	-10,42%	31,06	10,15

Sadia (SDIA4) - Ainda em tendência primária de alta

Nos últimos dias a Sadia voltou aos noticiários com a aquisição da Excelsior Alimentos. Aproveitamos então para fazer uma breve análise deste papel.

Ontem o papel testou o suporte de sua tendência primária de alta, indicada pela linha azul do gráfico. Com a reação de hoje, o papel conseguiu manter a tendência de alta.

O volume negociado hoje foi de R$ 48,45 milhões, estando bem acima de sua média de 21 dias, em R$ 22,45 milhões, o que pode confirmar o movimento de alta.

O papel também se encontra no limite inferior das bandas de bollinger, destacadas em vermelho no gráfico, o que também indica que o movimento de baixas pode estar bem próximo do fim.

O IFR de 9 dias marcou 25,63 no dia de ontem, enquanto o Estocástico marcava 8,33. Com a reação de hoje, estes indicadores estão em 37,83 e 22,63, respectivamente.

Enfim, graficamente este papel encontra-se numa situação muito interessante, mas o panorama geral requer muita cautela.

Sobre os fundamentos da empresa, é importante destacar que seu P/LPA é muito baixo se comparado a Perdigão. Para a Sadia, o indicador vale 10,22 contra 18,26 da Perdigão. Na comparação do P/VPA, a Sadia também leva vantagem: 2,28 contra 2,67.

Segue um pequeno apanhado de notícias recentes da empresa:

03/12 - Sadia anuncia aos acionistas aquisição da Big Foods 12/12 - Em 2007, Sadia espera R$ 1 bilhão investido e avanço nas vendas próximo a guidance 07/01 - Sadia celebra contrato de compra da avícola Goiaves por R$ 60 milhões 18/01 - Sadia informa aquisição de capital social da Excelsior Alimentos 21/01 - Para analistas, aquisição da Excelsior pela Sadia não deve trazer grandes impactos

Recentemente, os papéis da Sadia foram recomendados por:

Planner Corretora - Carteira para Janeiro/2008 Alpes Corretora - Carteira para Dezembro/2008 ABN Amro - Indicações para recessão nos EUA

Por outro lado, o Unibanco sugeriu a venda dos papéis da Sadia para aquisição de Perdigão.

No Índice MCI, produzido pelo Infomoney, a Sadia possui 14 recomendações com pontuação de 4,09 e preço alvo em 13,33, gerando uma valorização de 44,40%. Já a concorrente Perdigão possui 8 indicações com pontuação de 4,61 e preço alvo em 59,85, representando uma valorização de 62,10%.