Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 5a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Acumulado
BNCA3	Bancário	2/5/2008	25,80	24,00	8,47	-6,97%	30,19%
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4/2008	43,14	46,05	12,46	-0,56%	10,37%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4/2008	5,50	6,35	9,42	2,41%	34,81%
ITSA4	Holding e Participações	4/4/2008	10,72	10,95	10,86	-3,18%	17,11%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4/2008	6,30	6,88	10,16	2,99%	18,62%
LIGT3	Energia Elétrica	4/4/2008	23,27	25,16	5,06	-2,48%	13,38%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4/2008	6,45	7,40	12,74	4,22%	28,69%
PSSA3	Seguradora	4/4/2008	17,72	19,30	10,60	-3,50%	8,42%
SDIA4	Alimentos	4/4/2008	10,98	12,04	11,95	-4,74%	16,66%
TNLP4	Telecom	4/4/2008	46,99	39,50	6,74	5,86%	-14,85%
UNIP6	Petroquímico	4/4/2008	1,62	1,47	8,47	-2,64%	5,75%
VALE5	Mineração	2/5/2008	53,50	54,42	13,38	1,71%	1,03%
					Média Carteira	-0,57%	14,18%
					IBOV	0,40%	14,23%
					Diferença	-0,97%	-0,05%

Desta vez o desempenho semanal foi inferior ao IBOV. No acumulado das 5 semanas, a carteira está 0,05% abaixo do IBOV.

Para a semana que vem, a carteira terá duas mudanças:

1. VALE5 (Setor de Mineração), com P/LPA = 13,38, dará lugar à SBSP3 (Setor de Água e Saneamento), com P/LPA = 9,76;
2. LIGT3, com P/LPA = 5,06, dará lugar à CLSC6, com P/LPA = 5,04. Esta será uma troca de papéis dentro do mesmo setor (energia elétrica).

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 4a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Acumulado
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4/2008	43,14	46,31	12,53	0,58%	11,00%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4/2008	5,50	6,20	9,20	17,20%	31,63%
ITSA4	Holding e Participações	4/4/2008	10,72	11,31	11,21	12,31%	20,96%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4/2008	6,30	6,68	9,86	-2,33%	15,17%
LIGT3	Energia Elétrica	4/4/2008	23,27	25,80	5,19	10,82%	16,26%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4/2008	6,45	7,10	12,22	17,35%	23,47%
PSSA3	Seguradora	4/4/2008	17,72	20,00	10,99	13,05%	12,35%
SDIA4	Alimentos	4/4/2008	10,98	12,64	12,55	7,20%	22,48%
TNLP4	Telecom	4/4/2008	46,99	37,31	6,37	-10,74%	-19,57%
UBBR11	Bancário	25/4/2008	24,40	25,60	10,39	16,25%	39,95%
UNIP6	Petroquímico	4/4/2008	1,62	1,51	8,70	2,72%	8,63%
UOLL4	Tecnologia da Informação	4/4/2008	7,20	7,50	8,24	3,44%	-0,66%
					Média Carteira	7,32%	15,14%
					IBOV	6,41%	13,77%
					Diferença	0,91%	1,37%

Mais uma vez a carteira apresentou um desempenho superior ao IBOV, mas nada extraordinário. Na semana o resultado foi 0,9% superior e no acumulado, 1,37%.

Mas ainda é cedo para tirar qualquer conclusão a respeito desta carteira.

Para a semana que vem, a carteira terá duas mudanças:

1. UBBR11 volta a dar lugar a BNCA3. O Unibanco fechou a semana com P/LPA valendo 10,39 e a Nossa Caixa com 9,11.
2. O Setor de Tecnologia da Informação dará lugar ao Setor de Mineração. UOLL4 deixou de compor o IBrX-100, portanto será excluído da carteira. Quem entra no lugar será VALE5.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 3a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Setor	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Mês	Acumulado
BNCA3	Bancário	4/4	24,40	25,50	9,00	7,14%	20,39%	20,39%
CGAS5	Petróleo, Gás e Distribuição	4/4	43,14	46,04	12,45	1,74%	10,35%	10,35%
CNFB4	Metalurgia e Siderurgia	4/4	5,50	5,33	7,91	1,33%	12,44%	12,44%
ITSA4	Holding e Participações	4/4	10,72	11,10	10,08	-1,68%	7,76%	7,76%
KLBN4	Papel e Celulose	4/4	6,30	6,84	10,10	5,23%	17,93%	17,93%
LIGT3	Energia Elétrica	4/4	23,27	23,28	4,69	0,56%	4,91%	4,91%
POMO4	Material Aero / Rodoviário	4/4	6,45	6,05	10,41	-5,46%	5,21%	5,21%
PSSA3	Seguradora	4/4	17,72	17,69	9,72	-1,17%	-0,61%	-0,61%
SDIA4	Alimentos	4/4	10,98	11,79	11,70	11,33%	14,24%	14,24%
TNLP4	Telecom	4/4	46,99	41,80	7,13	-3,84%	-9,89%	-9,89%
UNIP6	Petroquímico	4/4	1,62	1,47	8,47	0,00%	5,75%	5,75%
UOLL4	Tecnologia da Informação	4/4	7,20	7,25	7,96	-2,29%	-3,97%	-3,97%
					Média Carteira	1,07%	7,04%	7,04%
					IBOV	0,40%	6,48%	6,48%
					Diferença	0,67%	0,56%	0,56%

Nesta semana a carteira apresentou um desempenho superior ao IBOV, conseguindo reverter até no desempenho acumulado. Os destaques positivos da carteira na semana foram a Nossa Caixa (BNCA3), Klabin (KLBN4) e Sadia (SDIA4). No campo negativo, Marcopolo (POMO4) e Telemar (TNLP4) foram os destaques.

Para a próxima semana, o setor bancário apresentará o Unibanco (UBBR11) no lugar da Nossa Caixa (BNCA4). O P/LPA do Unibanco fechou em 8,94, ficando abaixo da Nossa Caixa, que atualmente vale 9,00.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com Papéis de baixo P/LPA - 2a semana

Segue a atualização da carteira com as ações de menor P/LPA do IBrX-100.

Para ver os critérios de composição da carteira, leiam o post inicial clicando aqui.

Papel	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Mês	Acumulado
BNCA3	4/4/2008	24,40	23,80	8,40	+2,23%	+12,37%	+12,37%
CGAS5	4/4/2008	43,14	45,25	12,24	+3,66%	+8,46%	+8,46%
CNFB4	4/4/2008	5,50	5,26	7,80	+6,47%	+10,97%	+10,97%
ITSA4	4/4/2008	10,72	11,29	10,25	+3,73%	+9,61%	+9,61%
KLBN4	4/4/2008	6,30	6,50	9,60	+8,45%	+12,06%	+12,06%
LIGT3	4/4/2008	23,27	23,15	4,66	+5,69%	+4,32%	+4,32%
POMO4	4/4/2008	6,45	6,40	11,02	+3,22%	+11,30%	+11,30%
PSSA3	4/4/2008	17,72	17,90	9,83	+4,06%	+0,56%	+0,56%
SDIA4	4/4/2008	10,98	10,59	10,51	+8,17%	+2,61%	+2,61%
TNLP4	4/4/2008	46,99	43,47	7,42	-1,09%	-6,29%	-6,29%
UNIP6	4/4/2008	1,62	1,47	8,47	+1,37%	+5,75%	+5,75%
UOLL4	4/4/2008	7,20	7,42	8,15	+0,13%	-1,72%	-1,72%
				Média Carteira	+3,84%	+5,83%	+5,83%
				IBOV	+3,73%	+6,48%	+6,48%
				Diferença	+0,11%	-0,65%	-0,65%

Por enquanto, as ações que são tidas como "baratas" estão com um desempenho médio inferior ao do IBrX-100. Mas pela característica da carteira, com critério fundamentalista, o ideal é buscar ver seu resultado no longo prazo.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Carteira com papéis de baixo P/LPA

Um dos múltiplos mais utilizados na análise fundamentalista é o P/LPA (Preço / Lucro por Ação). Ele não pode ser utilizado isoladamente. O ideal é que outros indicadores também sejam utilizados, como o P/VPA (Preço / Valor Patrimonial por Ação) ou o VE/EBITDA (Valor da Empresa / Lucro antes de juros, Impostos, Depreciação e Amortização).

A leitura básica deste indicador é que quanto menor o P/LPA de uma empresa, mais "barata" ela está. Quem desejar ler um pouco mais sobre o P/LPA, recomendo os seguintes textos:

• Carteira de Investimentos em Ações - Curso Prático de Ações (o texto é longo e abrangente outros conceitos)
• Wikipédia (definição em portugês)
• Investopedia (definição em inglês)

Teoricamente, estas ações possuem maior potencial de ganhos, já que no presente estão "baratas" em comparação a seus pares. Para verificar se isto é mesmo verdade, eu tentei encontrar o histórico do P/LPA das ações do IBrX-100 e comparar seu desempenho ao longo do tempo com o índice, mas infelizmente não encontrei esta informação.

Desta forma, pretendo iniciar aqui o acompanhamento destas ações, comparando com o desempenho do IBOV. O critério para seleção da carteira foi:

1. Considerei apenas as ações do IBrX-100;
2. Apenas uma ação por setor, já que o P/LPA médio entre os setores apresenta muita diferença. Utilizei a classificação do Mapa do Mercado, fornecido pelo INI (Instituto Nacional de Investidores), para encontrar as ações de cada setor;
3. Desprezei as ações com P/LPA negativo, para ficar apenas com aquelas ações que geraram lucro.

A carteira será atualizada sempre que uma outra ação entrar para o grupo dos 12 papéis com P/L mais baixo. Pretendo realizar estas atualizações semanalmente.

Segue então a composição da carteira inicial, com os rendimentos desde o início do mês.

Papel	Início	Valor Inicial	Última Cotação	P/LPA (Atual)	Semana	Mês	Acumulado
BNCA3	4/4/2008	24,40	23,28	8,22	-4,59%	+9,91%	+9,91%
CGAS5	4/4/2008	43,14	43,65	11,96	+1,18%	+4,62%	+4,62%
CNFB4	4/4/2008	5,50	5,27	7,47	-4,18%	+4,15%	+4,15%
ITSA4	4/4/2008	10,72	10,41	9,45	-2,89%	+1,06%	+1,06%
KLBN4	4/4/2008	6,30	6,15	9,08	-2,38%	+6,03%	+6,03%
LIGT3	4/4/2008	23,27	23,30	4,40	+0,12%	+5,00%	+5,00%
POMO4	4/4/2008	6,45	6,20	10,67	-3,87%	+7,82%	+7,82%
PSSA3	4/4/2008	17,72	17,20	9,45	-2,93%	-3,37%	-3,37%
SDIA4	4/4/2008	10,98	9,79	9,72	-10,83%	-5,13%	-5,13%
TNLP4	4/4/2008	46,99	43,95	7,50	-6,46%	-5,25%	-5,25%
UNIP6	4/4/2008	1,62	1,62	9,34	0,00%	+4,51%	+4,51%
UOLL4	4/4/2008	7,20	7,41	8,14	+2,91%	-1,85%	-1,85%
				Média Carteira	-2,83%	+2,29%	+2,29%
				IBOV	-2,88%	+2,65%	+2,65%
				Diferença	+0,05%	-0,36%	-0,36%

Por enquanto, o desempenho desta carteira está semelhante ao do IBOV, mas ligeiramente inferior.

ATENÇÃO: Esta não é uma carteira recomendada. É apenas um acompanhamento que estou fazendo com as ações com P/LPA baixos. Não tome suas decisões de investimentos apenas baseando-se nesta tabela. Como já citei, considere outros indicadores financeiros e técnicos.

Papéis com menores IFR do IBrX-100

Segue uma relação dos ativos do IBrX-100 com IFR e Estocástico mais baixos. Quando estes indicadores encontram-se em níveis muito baixos, uma reversão (ou pelo menos um repique) pode estar próxima, uma vez que a tendência baixista já está muito forte.

A tabela possui ainda o valor de fechamento do último pregão de 2007, para que seja possível verificar as perdas ocorridas durante o ano de 2008.

É importante notar que as primeiras posições são ocupadas por papéis do setor financeiro.

Papel	28/12	07/02	Diferença	IFR 9	Estocástico
PINE4	17,45	12,75	-26,93%	25,09	15,66
ITSA4	11,75	9,30	-20,85%	26,77	12,42
ITAU4	45,45	36,69	-19,27%	27,16	15,92
BBDC4	55,72	44,54	-20,06%	28,42	27,63
UBBR11	24,26	20,70	-14,67%	30,00	10,54
IDNT3	8,85	5,35	-39,54%	31,07	20,90
DURA4	43,50	31,81	-26,87%	32,39	24,72
LIGT3	28,65	22,40	-21,81%	32,43	20,47
LUPA3	60,00	45,80	-23,66%	32,72	3,43
EQTL11	18,53	15,85	-14,46%	33,03	26,72

Se o ano só começa depois do carnaval, o pre-market foi de arrepiar...

Se é verdade que o ano no Brasil só começa depois do Carnaval, então tivemos um pre-market de botar medo em qualquer um, com uma queda de quase 7%. Apesar disto, alguns papéis tiveram um começo de ano espetacular, com valorização de mais de 30%.

Segue então um balanço do IBrX-100 desta "pré-estréia" da bolsa em 2008, com o P/LPA e o MCI do Infomoney. Apenas como referência, o Lafis aponta o P/LPA médio do IBOV em 20,00.

Maiores baixas

Papel	28/12	01/02	Diferença	P/LPA	MCI
IDNT3	8,85	5,43	-38,64%	-	-
ECOD3	6,89	4,30	-37,59%	-	-
BRML3	24,00	18,00	-25,00%	-	-
POSI3	43,49	32,80	-24,58%	-	4,88
LREN3	36,00	27,32	-24,11%	24,95	4,34
GUAR3	63,40	50,20	-20,82%	-	3,04
PINE4	17,45	13,85	-20,63%	-	-
GOLL4	43,76	34,84	-20,38%	14,34	2,50
UOLL4	12,00	9,75	-18,75%	9,76	2,38
LIGT3	28,65	23,30	-18,67%	5,45	3,75

Maiores altas

Papel	28/12	01/02	Diferença	P/LPA	MCI
TNLP4	34,15	46,68	+36,69%	9,15	3,28
CSAN3	20,80	27,50	+32,21%	15,39	3,46
SMTO3	20,20	26,50	+31,18%	-	2,82
TMAR5	68,50	83,64	+22,10%	8,75	3,07
TNLP3	58,55	70,40	+20,23%	13,80	3,50
TRPL4	37,57	45,00	+19,77%	21,48	3,59
TCSL4	6,08	6,94	+14,14%	-	4,30
VIVO4	9,41	10,60	+12,64%	19,59	3,43
BRTP3	46,50	51,93	+11,67%	25,64	3,42
CSNA3	52,53	58,57	+11,49%	18,64	4,25

Segue um resumo das notícias destes papéis:

IdeiasNet (IDNT3) 15/01 - IdeiasNet anuncia início das negociações no Novo Mercado 29/01 - Ideiasnet anuncia cancelamento do registro de oferta de ações

Positivo Informática (POSI3) 03/01 - Positivo esclarece sobre a alteração do ICMS na venda de seus computadores 16/01 - Positivo comunica entrega de encomenda no valor de R$ 98 milhões

Lojas Renner (LREN3) 07/01 - Lojas Renner anuncia crescimento da receita líquida no último trimestre 08/01 - Ações da Lojas Renner caem após resultados, mas analistas mantêm otimismo 31/01 - Com vendas "modestas", ações da Lojas Renner caem 23% em janeiro

Guararapes (GUAR3) 11/01 - Guararapes recebe autorização para operar a financeira Midway

Banco Pine (PINE4) 08/01 - Banco Pine anuncia recompra de ações, visando maximizar geração de valor a acionista 30/01 - Lucro líquido anual do Banco Pine cresce mais de 160% frente ao obtido em 2006

GOL (GOLL4) 03/01 - Controlador da GOL descarta cancelar registro de companhia aberta 04/01 - GOL: resultados disputam rumo de ações com impasse sobre fechamento de capital 23/01 - GOL anuncia acordo de interline com a holandesa KLM 29/01 - GOL divulga plano de recompra de ações e política de dividendos para este ano 31/01 - Guidance 2008: GOL prevê aumento significativo em resultados operacionais

Telemar (TNLP3, TNLP4, TMAR5) e Brasil Telecom (BRTP3) 07/01 - Após especulações, ações da Telemar registram forte alta nesta segunda-feira 08/01 - Analistas vêem recompra de ações pela Telemar como mais um passo rumo à fusão 09/01 - Telemar confirma análise de aquisições e estudos para possível reestruturação 10/01 - Telemar esclarece sobre possibilidade de aquisição da Brasil Telecom 30/01 - Controladora da Telemar esclarece sobre negociações para compra da BrT 31/01 - Ação da Telemar salta 33% em janeiro turbulento com rumor sobre compra da BrT 31/01 - Sem aviso sobre operação de fusão entre Oi e BrT, Cade diz que não pode atuar

Cosan (CSAN3) 18/01 - Com nova alta, ações da Cosan registram boa recuperação em 2008 24/01 - Cosan anuncia resultados do aumento de capital 25/01 - Cosan ampliou foco em aquisições de usinas, diz diretor financeiro 29/01 - Analistas prevêem ciclo de altas ao açúcar, mas poucos benefícios às ações do setor

São Martinho (SMTO3) 09/01 - Melhores perspectivas para o setor sucroalcooleiro impulsionam ações 29/01 - Analistas prevêem ciclo de altas ao açúcar, mas poucos benefícios às ações do setor

Transmissão Paulista (TRPL4) 21/01 - Transmissão Paulista comunica constituição de nova empresa 29/01 - Transmissão Paulista anuncia data de pagamento de dividendos a seus acionistas

TIM Participações (TCSL4) e Vivo (VIVO4) 31/01 - Governo reabre a possibilidade de fusão entre Vivo e TIM 31/01 - Ações de TIM e Vivo disparam com volta de rumores sobre fusão

CSN (CSNA3) 03/01 - Aumento nos custos de produçao podem diminuir margens de siderúrgicas 11/01 - Vale recorre contra decisão do STF e pede indenização pela Mina Casa de Pedra 17/01 - CSN informa ter acatado decisões do Cade relativas à mina Casa de Pedra 22/01 - Visando preservar a liquidez de seus papéis, CSN anuncia proposta de desdobramento 01/02 - Com recente escalada, ativos da CSN acumulam 25% de valorização em seis dias

Light (LIGT3) - Credit Suisse vê bom potencial de ganhos

Ontem saiu uma notícia no Infomoney indicando que o pessoal da Credit Suisse recomenda os papéis da Light. Resumindo a notícia: A gestão do novo controlador foi elogiada e o banco acredita que as ações podem fechar 2008 cotadas em R$36,00, resultando em um potencial de valorização de 50%.

Confesso que nunca dei muita atenção a este papel. Minhas preferidas no setor elétrico sempre foram CMIG4 e CPFE3, por sempre dominarem as indicações. Mas quando vi a notícia, resolvi analisar o papel com um pouco mais de atenção e gostei muito do que vi.

Nesta última seqüência de quedas, o papel atingiu uma cotação mínima de 22,05 no dia 23/01, respeitando uma linha de tendência de alta, representada pela linha azul do gráfico.

Depois disto, o papel voltou a ser cotado em níveis superiores às suas médias mais curtas, de 4 e 9 períodos, que valem atualmente 23,69 e 23,82, respectivamente.

Alguns indicadores podem confirmar a reversão de tendência do papel:

1. O MACD está muito próximo se cruzar sua linha de sinal para cima;
2. A média de 4 dias está próxima de cruzar para cima a média de 9 dias;
3. O IFR de 9 dias está em 46,34, o que dá espaço para mais altas.

Entretanto, outros indicadores parecem indicar certo esgotamento da alta recente:

1. O volume negociado abaixo da média;
2. O Estocástico, em 76,18, está muito próximo da indicação de sobrecompra.

Para manter a tendência de alta, o papel poderá encontrar as seguintes resistências:

1. 24,88 - Linha de 50% da fibonacci;
2. 25,71 - Média de 21 dias, na linha laranja;
3. 26,26 - Resistência do canal atual, destacado em vermelho.

É importante ressaltar que este foi o papel que compõe o IEE (Índice Energia Elétrica) mais penalizado no ano, conforme tabela abaixo com as 5 maiores perdas do setor:

Papel	28/12	29/01	Diferença
LIGT3	28,65	24,52	-14,41
ENBR3	28,17	24,40	-13,38
GETI4	66,50	59,40	-10,67
CMIG4	32,50	29,30	-9,84
COCE5	21,50	19,47	-9,44

Ainda considerando o IEE, o papel ocupa a 2a posição com o menor P/LPA, ou seja, está barato em relação aos seus pares. Segue tabela com os 5 menores P/LPA do setor elétrico:

Papel	P/LPA
COCE5	5,69
LIGT3	5,74
CLSC6	5,87
CPLE6	6,47
CMIG4	6,87

De acordo com o MCI, do Infomoney, 4 corretoras avaliaram o papel, que obteve nota 3,75 (numa escala até 5). O potencial médio de ganhos para o papel é de 43,74% até o fim do ano. De acordo com este indicador, existem papeis do setor elétrico com melhores avaliações:

Papel	Recomendações	MCI	Potencial
GETI4	8	4,38	36,20%
EQTL11	8	4,38	43,30%
CMIG4	10	4,31	72,92%
ENBR3	8	4,22	53,98%