A revista Exame da última quinzena trouxe uma reportagem intitulada "O Bradesco Passou o Merrill Lynch". Esta reportagem mostra o tamanho do rombo causado pelo subprime nos bancos americanos. Com isto, os principais bancos brasileiros conseguiram ganhar muitas posições na lista de maiores bancos das Américas, em valores de mercado.
Há quatro anos, o Bradesco e o Itaú ocupavam o 43º e o 34º lugares neste ranking. Atualmente eles ocupam o 7º e o 9º lugar. Além deles, o Banco do Brasil e o Unibanco também possuem posições de destaque: 14º e 17º.
A partir daí, resolvi pesquisar o P/LPA dos principais bancos desta lista. O resultado está na tabela abaixo:
Posição | Banco | Valor Mercado
US$ bilhões | P/LPA |
1 | Bank of America | 160 | 10,3 |
2 | JP Morgan Chase | 133 | 9,2 |
3 | Citigroup | 122 | 9,4 |
4 | Wells Fargo | 85 | 12,4 |
5 | Goldman Sachs | 74 | 9,2 |
6 | Wachovia | 58 | 9,6 |
7 | Bradesco | 52 | 11,8 |
8 | US Bancorp | 52 | 12,2 |
9 | Itaú | 51 | 5,8 |
10 | American Express | 51 | 17,2 |
11 | Bank of NY Mellon | 50 | 21,4 |
12 | Morgan Stanley | 48 | 6,4 |
13 | Merrill Lynch | 44 | 12,7 |
14 | Banco do Brasil | 41 | 18,1 |
15 | State Street | 29 | 24,6 |
16 | Lehman Brothers | 28 | 8,0 |
17 | Unibanco | 26 | 17,8 |
18 | Charles Schwab | 25 | 29,7 |
19 | Mastercard | 23 | 33,1 |
20 | SunTrust Banks | 20 | 14,2 |
Fonte para os bancos internacionais:
Forbes
Como podemos observar, os múltiplos dos nossos bancos estão dentro da média dos bancos internacionais. Com grande destaque para o Itaú, que possui o menor P/LPA dentre as 20 maiores instituições.
Outro ponto importante a ser observado é que "nossos" bancos foram muito penalizados nos últimos tempos. Vejam quanto cada banco perdeu desde sua maior cotação nas últimas 52 semanas:
Papel | Maior Cot | Última Cot | Diferença |
BBDC4 | 61,13 | 44,21 | -27,68% |
ITAU4 | 51,46 | 36,45 | -29,16% |
BBAS3 | 32,25 | 28,00 | -13,19% |
UBBR11 | 27,47 | 20,35 | -25,92% |
4 comentários:
P/L do Itau está errado, está na casa dos 11.
Retornei ao Infomoney para refazer a consulta. O valor atual, apresentado pelo site, é de 6,35. Clique aqui para ver a consulta. Qual foi a fonte utilizada para este valor?
Alguns lugares fazem o cálculo de P/LPA utilizando a projeção do lucro para os próximo 12 meses, o que pode justificar esta diferença. O infomoney considera os 12 meses anteriores e ainda não computou o lucro do 4T07, divulgado hoje.
Um abraço,
Vinicius Ronconi
oque vc me diz do pine?
Eu não costumo acompanhar os banco de médio porte, mas num primeiro instante, parece ser uma boa opção.
Tanto o P/LPA como o P/VPA estão abaixo da média do setor do IBOV. Consulte o Lafis para obter mais informações.
O resultado de 2007 foi 160% maior que o resultado de 2006, conforme noticiado no Infomoney.
Depois, com um pouco mais de calma, vou tentar analisar o gráfico deste papel.
Um abraço,
Vinicius Ronconi
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